低風險收息股組合

姊妹們，早前提過，最近我認識了一位投資界高人。他過去是專業的基金經理，50歲還未夠便退休了，現在只為自己的投資操盤。上次我在本欄分享過他對投資的看法，以及小股民應有的投資態度和選股策略。

最近我再跟他見了一次面，順便打聽他自己的投資組合。他已經退休，再沒有工作收入，又沒有另外的物業收租，因此，股息收入和從股票賺回來的錢，就是他的主要退休金來源。如果姊妹也接近退休，他的投資組合也值得大家參考。

基建公路股 業務穩定

原來，他的五大持股份別是長江基建（01038）、一籃子的中資公路股、電訊盈科（00008）、港鐵（00066）和太古地產（01972）。整體來說，這些股票都是公用類為主，當中夾雜「一至兩隻」地產股（地鐵表面上是交通運輸股，但其實也是大半隻地產股）。

姊妹們，我要指出的是，這位高人不是經常買賣股票的，最近一次買股票已經是一年多前，當時就是買入太古地產。也因此，他買入這批股票時，是在相對低位的，所以，他賺到的股息率，要比以現價買入高得多。

長江基建是長和系旗下一隻基建旗艦，主要透過電能實業涉足香港和海外的電力業務，另外，她也在海外一些成熟市場投資基建項目，包括供水、供電、廢物處理及其他交通基建等等。

她的最大特色是上市以來（1996年上市），股息每年都有增長。據高人透露，她是目前唯一一隻在港上市的股票，每年股息都有增長的。因此，以她作為低風險退休股組合中的核心持股是最適合的。

第二大持股是內地的一籃子公路股，他沒有透露具體是哪些公路股，不過，以公路股的龍頭計，不離以廣深珠高速為主的合和公路基建（00737）、淅江滬杭甬（00576）、江蘇寧滬（00177）和深高速（00548）等等。

整體來說，內地公路股因為業務穩定，因此股息率普遍都很高，但高人指出，在競爭日趨激烈的環境下，有些公路已經出現減價的情況，這是令他感到不安的，因此，他會重新考慮公路股的前景和投資價值。

電盈港鐵 增長溫和股息吸引

第三大持股是電訊盈科，它的業務主要包括透過旗下香港電訊持有本地固網、本地流動網，以及寬頻上網業務。另外，電訊盈科還有NOW TV和其他商業通訊服務，以及間接持有少許地產業務。

同樣地，電訊盈科的業務也是十分穩定的。而且還有少許增長動力，以現價計，電訊盈科也有約5％的股息率，算是很不錯的選擇！

高人的第四大持股是港鐵，嚴格來說，港鐵也是一隻地產股，而且是低風險的地產股，因為她是跟發展商合作，由她來出地，大部分經營風險則由發展商承擔，而她則是分享利潤。同樣地，港鐵仍然有溫和增長的機會。雖然近年有很多項目都延遲，但他相信，傳統上未必是由港鐵負擔所有責任。

至於太古地產，他形容，它是管治最好的一隻地產股，雖然太古已經有點「食老本」，他透過收購舊樓來覓地，而且只能興建小規模的項目，但勝在項目的地點適中，也能賣得高價，加上內地有較多商用物業，同樣是低風險的地產股選擇。

姊妹們，以上的投資組合大家當然可以參考，但股票始終要定期檢討，因為公司的經營策略隨時都可能會變，如果變了，我們便要再定取捨，絕不能死守到底呢！

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