人幣入SDR 有何利好？

人仔入SDR貨幣籃子了，將有利吾（汝）乎？有。但有限。

人仔不是立即入SDR，是2016年10月1日起生效。該日應是國慶黃金假期，除燒炮仗外，冇得炒，不過要炒是由昨日起至明年10月1日前已炒妥，昨日A股只微升似對人你入SDR冷然待之，但恒指就勁升近400點，是否就熱迎人仔入SDR？

最使人發夢的是，日圓於1973年入SDR後，至1989年12月止日股升逾七倍，5000點至逾38000點，嘩，不要講升7倍吖，升一兩倍都好，不是亂嗡，有圖為證（圖一）。

A股關鍵仍看經濟改革

如果你看到這圖，認為日股升7倍是因為日圓入SDR的話，就大錯特錯，因為看看日股由38000跌穿1000點時，日圓不也是SDR成員？SDR保升的「神力」，為何消失了？簡單不過，日股市升，不單因日圓入SDR，甚至日股市，與日圓入SDR無關。股市是跟公司的盈利能力有關，當然，一地的貨幣開放與否，跟外資買不買該地股市有關，但只要公司盈利能力好，總會有外資用盡方法去買，A股未開放，老外買H股，只可購，貨幣開放，讓一些沒辦法的資金（是否是蠢資金？）也可買而矣！

一句講晒，A股之後升多少，跟人仔入SDR關係不大，如中國國企改革成功，工業4.0落實，減排成真，人均收入能翻番，上證指數可上三萬八，與今時的三千多對比，是升十倍，不是七倍，更不是一、兩倍，我稱之為乞兒價。有甚麼苗頭可看？2017年。筆者講2017年重要，講A股可上三萬八，不是人仔入SDR後的今天才講，而是幾年前講。憑甚麼去估？不是看公司業績，而是看中國領導人的更替。朱鎔基曾講要行地雷陣，要打500口棺材，一口留給自己，他講的是反貪腐，可惜，他是有心無力，結果中國自2000年之後，真是混帳之極，由之前的國退民進，一改而為國進民退，改革變成權腐。胡錦濤、溫家寶上場，首年也是講反貪腐，但同樣也是有心無力，直到習近平上場，你就知他要走「紅二代」的路。2013年他上任後的中國「國情咨文」，拋出59個改革，不少人嗤之以鼻，認為是新官三把火，這是完全不認識共產黨人要做起事上來，是可以有鐵的意志，不是西方民主的博選票縮骨術。十年後，普京、習近平的「共產宣言」、「共產式執政」，會給西方人民考慮甚麼樣的領導人，才能為人民帶來幸福，才能為人民帶來尊嚴—強國。這裏且撇一筆，土耳其遲早會有戰機被俄擊落。

你要知習近平與王岐山為人，就要從他倆被上山下鄉，搞過串連說起。習近平任浙江省長時的言行，就知一旦習近平當上主席，會做甚麼，再加上胡錦濤一交棒，就是黨主席與軍委主席兩位一齊交，讓習近平去完成胡錦濤未竟之功（反貪腐），再加上習近平上任後六個月之內，兩訪太行山，應知他是去聯繫「紅一代」的老紅軍，去保「紅一代」的江山不被腐蝕去，解放軍也被「郁」，可能跟此不無關係，當我們講中國股市是政策市時，「黨」的政策，才是最重要的政策，能不識？

回講人仔入SDR，人仔入SDR，離岸人民幣價立漲，在IMF宣布人民幣納入SDR的消息之前，外匯市場出現了顯著波動。人民幣加入SDR答案揭曉前夕，離岸人民幣大漲0.4％，創一個月最大漲幅。此後漲幅一度擴大到0.46％至6.4180，與在岸收盤價6.3981匯差縮窄至不足200個基點。截至收盤，在岸人民幣兌美元（CNY）收盤下跌0.05％，報6.3981元（圖二）。

繼續改革路 邁向真正大國

之所以有大波動，應反映市場原先不太看好人仔入SDR，故不早早炒上。

無論如何，人仔入SDR對中國金融業整體言，仍是正面的，但大家亦不宜看得過重，以為已成仙。

國家外匯管理局局長易綱12月1日表示，加入SDR不是一勞永逸的，SDR每五年做一次評審，一種貨幣在符合條件的時候可以加入SDR，當它不符合條件的時候也可以退出SDR，要繼續改革開放，這樣人民幣作為SDR籃子貨幣的地位才能得到不斷的鞏固。

易綱還表示，中國和世界上成熟市場的差距還是比較大的。比如在金融市場的廣度和深度上都有差距；加入SDR也意味着國際社會對中國在今後金融、經濟領域各個方面的許多期許。所以中國要虛心地向發達國家學習，虛心地向其他發展中國家、新興市場學習，虛心地借鑒一切好的東西。

中國待改革的地方還多，你可有出過一分力？